Zakaj CFTC Bitfinex izvršba dejansko koristi Bitcoin izmenjave | SI.concellodemelon.org

Zakaj CFTC Bitfinex izvršba dejansko koristi Bitcoin izmenjave

Zakaj CFTC Bitfinex izvršba dejansko koristi Bitcoin izmenjave

Kevin Batteh je trenutno partner s strategijo skupine Delta, vodilnega vladne zadeve podjetje v izvedene finančne instrumente in blockchain industrije. Bil je tudi svetovalec zbornice Digital trgovino, največjega svetovnega trgovinskega združenja, ki predstavlja digitalno sredstvo in blockchain industrije.

V tej op-ed, Batteh ponuja pogled na nedavno poravnave med hongkonškega izmenjavo Bitcoin Bitfinex in ZDA Commodity Futures Trading Komisije.

Podjetja lahko ljubiti obremenjujoče ureditev, vendar pa skoraj vedno dobrodošli regulativno varnost, tudi če so prepričane, da jih ne marajo posebno uredbo. Regulativni varnost je predvidljiv in omogoča podjetjem, da v skladu s pravili, za načrtovanje, in da bi se izognili tveganju, kot je tveganje je vlada odločila, da zapreti svoje poslovanje.

Veliko mojih strank mi je povedal, da bi raje vedeli, kaj so pravila, tudi če so slaba pravila, kot delujejo v negotovem zakonodajnega okolja z grožnjo drago izvršilnih ukrepov neizogibno.

Trgovanje v digitalnih valutah ali "znakov" - vključno Bitcoin - postaja vse bolj običajna.

Danes je Bitcoin, eter in na stotine drugih žetonov se trguje na svetovnih borzah. Medtem ko smo lahko vsi prepričani, da so digitalne valute tukaj, da ostanejo, regulativno varnost okoli trgovanje izmenjavo digitalnih valut manjka v mnogih državah.

Izmenjave igrajo pomembno vlogo v blockchain ekosistemu, saj nudijo prostor za ugotavljanje cen digitalnih žetonov, ki je eden od ključnih sestavin varnih in uspešnih blockchains.

Ob regulativno varnost okoli trgovanje izmenjavo digitalne valute je predpogoj za nadaljnje mainstream naložbe v blockchain tehnologije. Podjetja želijo vedeti, da so tam urejena, dobro vodeno izmenjavo za trgovanje digitalnih žetonov, ki podpirajo blockchains, ki jih uporabljajo.

Zadnje naselje

Prejšnji teden je CFTC je še en korak v zagotavljanju večje regulativno varnost za udeležence na trgu digitalnih valutnih ko announcedits najkasneje Bitcoin primeru izvršbe zoper Bitfinex.

Pred razpravo o pomenu te zadeve, je koristno za razumevanje razvoja ureditve CFTC na tem področju.

Lani je CFTC pritrdilno zasadil zastavo na svetu digitalne valute, ko je agencija navedel, v dveh ločenih izvršilne ukrepe, ki so digitalne valute "blago" za namene Commodity Exchange Act ( "CEA« ali »zakon« ).

Dve poravnave naročila stojalo za predlog, da se digitalne valute vključeval v opredelitev in ustrezno opredeljena kot "blago", v okviru zakona. Zato, digitalne valute, so v skladu z veljavnimi določbami CEA in pripadajočimi predpisi. To je še posebej pomembno, da v mislih, v okviru trgovanja digitalne valute na borzah.

CFTC ima dolgo zgodovino agresivnega uveljavljanja na področju maloprodaje tuji valuti ( "forex" ali "FX") in blago trgovanje na tako imenovane izmenjave "na kraju". Spot trgovanje zgodi, ko se dve stranki nakup in prodajo blaga, "na kraju samem" in izmenjavo pojavi takoj; po analogiji, mislim gotovine na sod. Ta vrsta trgovanja je v veliki meri zunaj pristojnosti CFTC.

Kratek pregled primerov CFTC izpostavlja številne izvršilne ukrepe, ki vključujejo goljufivih shem, s katerim posamezniki ali podjetja delovala kot posredniki ali izmenjave ponujajo točkovno forex trgovanje na maloprodajni ravni. Ponudba stranke v teh primerih, je povedal vlagatelje, ki bi jih nadzirajo velike pozicije z majhno začetno naložbo (tj vzvodom trgovanja).

Nevede stranko, nikoli ni bilo tuje valute. Goljufi bi nagovarjanje strankam, da se nakup in prodajo naročil, vendar ni bilo nikoli koli nasprotne stranke za nakup ali prodajo blago.

V resnici ni bilo nikogar na drugi strani trgovine: samo prevarant, ki bi pobegnil s sredstvi stranke. Trgovanje z blagom ni bil nikoli dejansko dostavljeno kupcu, in namesto tega je bilo bodisi v lasti upravljavca sistema ali neobstoječa. Do takrat, ko goljufije je bila realizirana, je bil denar investitorja že dolgo ni več.

Medtem ko je bila CFTC včasih uspešna pri zagotavljanju teh "kotlovnica" primere, je bil o pristojnosti ovira za dokazovanje, da so bile te tako imenovane kraju pogodbe dejansko terminske pogodbe v okviru pristojnosti CFTC je visoka.

Odgovor agencija

V odgovor na te prevare je CFTC naredil dve stvari: 1) je začel agresivno preganjajo primerov izvršbe zoper te slabe akterji, ugašanje svoja podjetja in pridobitev civilne denarne kazni ( "CMP"), disgorgement za nezakonito pridobljenih dobičkov, in v v nekaterih primerih, nadomestilo za izgube strank, kadar je to mogoče; in 2) je pridobil zakonodajne spremembe prek oddelka 742 Zakona o Dodd-Frank, z dodajanjem oddelek 2 (c) (2) (d) v CEA v letu 2010.

Ta sprememba omogoča lažje za CFTC zapreti te vrste izmenjav. Zakonska sprememba zagotavlja CFTC pooblastilo za vložitev vzrok za ukrepanje proti neregistrirane izvajalce izrabljajo, kritji, ali financira trgovanje z blagom (kot Bitcoin ali drugih digitalnih valutah).

CEA Oddelek 2 (c) (2) (D) je določba o pristojnosti velja na splošno za vse sporazumu, pogodbi ali transakcijo, v katero koli blago, ki se je začel z, ali ponujena (tudi če ni začel s), končni uporabnik na leveraged ali kritji podlagi, ali financira prevzemnik, nasprotne stranke, ali osebe, ki deluje usklajeno s prevzemnikom ali stranki na podobni osnovi.

Strokovna nadalje določa, da je tak dogovor, pogodbo ali transakcijo v skladu z oddelkoma 4 (a), 4 (b), in 4b zakona ", kot da bi bil dogovor, pogodbo ali transakcijo pogodbo o prodaji blaga za bodoče dobave. "

Z vidika navadnega je, v večini primerov, če ponujajo trgovanje s finančnim vzvodom blagovnih pogodb, jih morate trgovanje na registriranem terminske izmenjave, kot je Chicago Mercantile Exchange ali Intercontinental Exchange. Adijo trgovska marža na neregistrirane izmenjavo digitalnih valut. Ampak počakaj! Obstaja pomembna izjema.

Oddelek 2 (c) (2) (d) (ii) (III) (aa) excepts iz pristojnosti CFTC je, prodajne pogodbe, ki ima za posledico "dejanske dobave" v 28 dneh. "Izraz" dejansko dostava "je pojasnjen nekoliko v interpretativnih s CFTC guidanceissued v letu 2013. Pod vodstvom, razen če je blago dostavljeno kupcu v celoti, vključno s finančnim vzvodom ali financira predelu trgovine, bo dejanska dostava se šteje, da ni bil dosežen.

Verjetno je Bitfinex naselje dotika vseh teh vprašanj. CFTC je trdil, da je ponudil Bitfinex financira Bitcoin trgovanje ne da bi dejansko dali bitcoins za stranko, v nekaterih primerih.

Namesto, v skladu s CFTC, Bitfinex potekala Bitcoin strank na borzi. V odgovor na pogovorih s CFTC, Bitfinex spremenili svojo ponudbo, da pridejo v skladu z CEA. Medtem ko se pojem dobave razvija in roman v digitalni žetona prostor, saj Bitfinex še vedno ponuja financira trgovanje, je mogoče domnevati, da je Bitfinex prejel očitno (ali vsaj tiho) blagoslov od CFTC, da še naprej financira trgovanja.

Medtem ko nobeno podjetje želi, da bi udaril z izvršilnega ukrepa, rezultat tega primera je znan in nekoliko presenetljivo. Kot del naselja, Bitfinex dogovorili za CMP za $ 75,000 zaradi domnevnih kršitev CEA.

Glavni takeaways

$ 75.000 CMP morda zdi velika številka, vendar v svetu CFTC naselij pregona, to je majhen in enakovredno klofuta na zapestju ali prehitro vožnjo. Naj razpakirati kako CFTC prišli do te relativno nizke civilne kazni.

Prvič, CFTC šel iz svoje poti, da potrdi Bitfinex je cooperationand dejstvo, da Bitfinex pritrdilno stike CFTC, preden je bila izdana Coinflipsettlement (torej, preden je svet vedel, za prepričani, da so pogledi CFTC Bitcoin kot blago).

Na podlagi dejstev, določenih v tem vrstnem redu, se zdi, da Bitfinex poskušal biti dober korporativni državljan in pritrdilno poiskati regulativnega jasnost s CFTC. Bitfinex aktivno sodeloval s CFTC in zagotavlja informacije CFTC na prostovoljni osnovi.

Drugič, skoraj tako pomembno kot tisto, kar je v redu, je tisto, kar ni izrecno navedeno v redu. Ni Trditev o goljufivega ravnanja s strani Bitfinex (tj, niso bili vodenje sistema črpalka-in-smetišče ali preusmeri sredstva strank). Bitfinex ni varanje stranke. Bili so samo poskušam krmariti regulativno negotovost.

Tretjič, Bitfinex je pritrdilen, popravljalne ukrepe, da poskrbite, da njihova dejavnost comported z zahtevami dostavo CFTC, preden jim CFTC prosil, da to storijo. Kot je navedeno zgoraj, da priznava, da Bitfinex spremenili svojo ponudbo, da bi poskušali priti v skladnosti.

Medtem ko Bitfinex izogniti drobljenjem udarec iz oddelka CFTC dne izvrševanju, bi morali drugi operaterji izmenjavo menijo, da so na obvestilu.

Zelo verjetno je, da bo CFTC bo veliko bolj kaznovalni pristop do izmenjave, ki še vedno ponujajo vzvodom trgovanje, ki ne Obnašati s črko in duhom zahtevami dostave. Digitalni operater menjalnico, ki ni v skladu s pravilom vzvodom blagovnega trgovanja lahko pričakujejo, da bodo predmet postopka izvršbe - kar bo verjetno pomenilo drage preiskave, zajetne CMP, in možnost, da so zaprli.

Trgovec poskuša odločiti, kje v trgovini digitalno valuto je treba močno pretehtati zgodovino borze in svojo pripravljenost za sodelovanje z regulatorji. Medtem ko je CMP, ki jih regulator obračuna ne bo vplivala na sredstva od trgovca, je treba upoštevati borze dolgoročno sposobnost, da deluje in da ostane topilo, če je bilo treba zadeti z znatnim globe.

Na koncu, bi bilo to naselje je treba obravnavati kot pozitiven razvoj za vse izmenjave, trgovci in rudarji, ki so hrbtenica blockchains.

Večja regulativno gotovost bo privedlo do močnejše in bolj varnih blockchains z zagotavljanjem, da lahko podjetja vlagajo v blockchains vedo, da imajo močan, organiziran trg za ugotavljanje cen, in da so rudarji pravično nadomestilo za svoja prizadevanja s pošteno ceno digitalne valute.

Avtorjeva opomba: Potrjujem pomoč Kwon Y. Park, svetovalec in svetovalec v strategiji skupine Delta, za njegovo pomoč pri urejanju tega članka.

CFTCBitfinex

Sorodne novice


Post Funkcija

Kako bi lahko Blockchain končno združil Združene narode

Post Funkcija

Kot Argentina Embraces Blockchain, poudarek na politiki ostaja

Post Funkcija

Tehnični voditelji Blockchain-a razpravljajo o Satoshijevi skrivnosti in skaliranju na konsenzu 2018

Post Funkcija

Kako bi lahko Blockchain Tech premaknil samozaposlene avtomobile v hitri pas

Post Funkcija

Potrošniki raziskave: Blockchain Tech bo pomagal potrošnikom

Post Funkcija

Zakaj so Bitcoin in Blockchain samo začetek

Post Funkcija

Ali Bitcoin startups Stojte Chance v Argentini?

Post Funkcija

Kako 3-D natisnjena stavba postane center Blockchain v Dubaju

Post Funkcija

10 Glej trenutke na konsenzu 2018

Post Funkcija

Bitolinov neomejen potencial leži v svojem apolitičnem jedru

Post Funkcija

Blokirajoči mejnik, ki ga lahko zamudite

Post Funkcija

Svetovalec za nacionalno varnost ZDA: Bitcoin mora biti razumljen, ni strah